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　　华鑫证券有限牵累公司毛正,张璐近期对晶书籍成进行计划并发布了计划论说《公司事件点辩论说：产能满载助力Q3事迹，深度布局中高阶CIS居品》，本论说对晶书籍成给出买入评级，现时股价为25.48元。

　　晶书籍成(688249)

　　事件

　　晶书籍成发布2024年三季度论说：2024年前三季度，公司斥逐营收67.75亿元，同比增长35.05%，斥逐归母净利润2.79亿元，同比增长771.94%，斥逐扣非归母净利润1.79亿元，同比增长243.91%。

　　投资重点

　　产能满载助力Q3事迹，居品毛利率提高彰着

　　2024年前三季度公司斥逐买卖收入67.75亿元，同比增长35%，主要受行业景气度逐渐回升的影响，公司居品销量增多，斥逐归母净利润2.79亿元，同比增长771.94%，除了买卖收入同比增长的身分外，公司产能愚弄率保管高位水平，单元销货老本下落，居品毛利率同比增长。前三季度公司毛利率达到25.56%，同比增长6.6个百分点，其中第三季度毛利率达到26.79%，环比增长2.93个百分点，盈利智商提高彰着。

　　高阶CIS成扩产标的，代工价钱诊疗助力增收增利

　　公司在晶圆代工制程节点方面现在已斥逐150nm至55nm制程平台的量产，2024年上半年，55nm、90nm、110nm、150nm占主买卖务收入的比例鉴识为8.99%、45.46%、29.40%、16.14%；从应用居品分类看，DDIC、CIS、PMIC、MCU、Logic占主买卖务收入的比例鉴识为68.53%、16.04%、8.99%、2.44%、3.82%。CIS已跃升为公司第二大居品主轴。自本年3月起，公司产能抓续处于满载现象，并计划扩产3-5万片/月，制程节点主要涵盖55nm、40nm，将以中高阶CIS为年度扩产主要标的。已引申的产能已于本年8月份起陆续开释，四季度将不息引申产能，主要围聚在中高阶CIS限制。同期，二季度对部分居品代工价钱的诊疗也有意于提高公司买卖收入和居品毛利水平。

　　业内首颗1.8亿像素全画幅CIS成功试产

　　近期，公司与念念特威荟萃推出业内首颗1.8亿像素全画幅CIS，成功试产。该居品是公司基于自主研发的55纳米工艺平台，联袂念念特威共同缔造光刻拼接时候，成功冲破了在单个芯片尺寸上所能遮蔽一个成例光罩的极限，同期确保在纳米级的制造工艺中，拼接后的芯片也曾保证电学性能和光学性能的连贯一致。该居品具备1.8亿超高像素8K30fpsPixGain HDR方法高帧率及超高动态规模等多项特出性能，大致适配多种镜头，增强了在末端应用的活泼性，为高端单反相机的图像传感器提供更多遴荐。公司不停完善在中高阶CIS居品的布局，并提高居品多元化。

　　盈利算计

　　算计公司2024-2026年收入鉴识为96.23、125.22、148.88亿元，EPS鉴识为0.22、0.35、0.50元，现时股价对应PE鉴识为114、73、51倍。公司产能愚弄率保抓满载，同期积极扩产布局中高阶CIS居品，收入利润有望抓续成长，初次遮蔽，给以“买入”投资评级。

　　风险指示

　　宏不雅经济的风险，居品研发不足预期的风险，行业竞争加重的风险，卑劣需求不足预期的风险。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据预备，华金证券孙远峰计划员团队对该股计划较为深切，近三年算计准确度均值为79.76%，其算计2024年度包摄净利润为盈利4.62亿，凭据现价换算的算计PE为110.78。

　　最新盈利算计明细如下：

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级2家；以前90天内机构目的均价为23.72。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成体育游戏app平台，不组成投资忽视。