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江南新材最为惹眼的是徐家东说念主把控了公司的遑急职位。

本文为慧炬财经原创

作家 | 萧风

微信公众号 | huijufinance

在通过上交所上市委会议审核7天后，11月22日，江西江南新材料科技股份有限公司(下称“江南新材”) 紧锣密饱读提交了注册苦求，向A股阛阓迈出了终末的一步。

值得翔实的是，较江南新材早7天上会受审的另一家拟IPO主板企业——泰鸿万立过会后7天就获准了提交注册，14天后的2024年11月29日又取得了证监会的IPO注册批文，而按捺当今距离江南新材提交注册已历程去了12天，按照泰鸿万立的拿文节拍，其能否在最近几天顺利拿到批文惹东说念主眷注。

事实上，早在2020年12月，江南新材就与彼时的保荐机构海通证券坚毅了上市交流左券，讲求拉开了向A股贫苦的本钱之旅。

但在2022年2月16日，其与中信证券签署了交流左券，在历程中信证券两期交流明，终于在2022年7月1日向证监会递交了其主板上市苦求并取得受理。

在2023年3月1日平移讲述获上交所讲求受理后，历程一轮的前期问询和一轮审核中情宗旨落实，耗时了20个月零14天的技巧，2024年11月15日，江南新材终于取得了走上上交所上市委会议收受是否妥贴主板上市条款的表决契机。

在2024年11月15日上交所召开的2024年第30次审议会议上，江南新材IPO顺利"无条款"取得了"妥贴刊行条款、上市条款和信息涌现要求"的审议效能。

而江南新材IPO在顺利过会七天后又获准了提交注册，终于迎来了进取市公司身份调动的最为枢纽期。

公开信息显露，缔造于2007年7月26日的江南新材主要从事铜基新材料的研发、坐褥与销售，主要居品包括铜球系列、氧化铜粉系列以及高精密铜基散热片系列。

这次IPO，江南新材野心通过刊行不进步3643.63 万股召募3.84亿元资金投向"年产1.2万吨电子级氧化铜粉莳植阵势"、“研发中心莳植阵势”、"营销中心莳植阵势"和补充流动资金，其中1.1亿元被用于补流资金。

自2022年更换保荐机构再次出手IPO交流责任后，江南新材在弘扬期内较大的事迹波动即是困扰其IPO鞭策的遑急成分，固然在2021年，其营收和扣非净利润竣事了大幅增长，但到了2022年，扣非净利润大幅下滑了37.81%跌破一亿元，营收也下滑了0.86%，即便2023年竣事了事迹的飞跃，但还是未能回到2021年时的扣非净利润鸿沟水平，更令东说念主担忧的是，在2024年7-9月，扣非净利润又同比下滑了8.38%。

而看成意想企业盈利智力的最遑急筹划——不及5%的毛利率也将江南新材近几年靠近的毛利率较低的风险内情毕露。

据江南新材招股书注册稿显露，2022年时，其概括毛利率曾一度低至2.91%的水平，一年半往时了，毛利率固然呈现上升趋势，但也只是达到了4.51%。

固然注册制下主板企业更为强调的是大盘蓝筹股的鸿沟性和执续性，但低毛利率水平可能对盈利智力产生影响，从这少量上看，江南新材IPO可能存在多少风险。

公开数据显露，2021年至2023年中，江南新材买卖收入折柳为62.84亿元、62.30亿元、68.18亿元，三年间营规复合增长率仅4.15%；对应扣非净利润折柳为1.36亿元、8438.71万元、1.24亿元，三年间扣非净利润复合增长率为-4.44%。

纵令主板企业并不像创业板那样尤为留意强调事迹成长性，但如斯低的复合增长率水平不由得不让东说念主质疑其成长性。

据江南新材最新涌现的2024年中报数据显露，2024年1-6月，其买卖收入41.07亿元，较2023年同期的31.25亿元高涨了31.42%，对应扣非净利润9122.43万元，同比增长了58.32%。

在2024年前三季度，江南新材在营收同比增长了29.51%的同期，扣非净利润亦然同比上升了34.24%。

江南新材同期还瞻望，2024年在营收同比增长24.15%至 29.10%的同期，扣非净利润也将同比增长22.68%至 45.63%。

不外，按照2024年其瞻望的营收上限88.02亿元、扣非净利润上限1.8亿元测算，其2022年至2024年营规复合增长率为18.86%，扣非净利润复合增长率为46.24%。

而如若按照其瞻望的营收下限84.64亿元、扣非净利润下限1.52亿元测算，其2022年至2024年营规复合增长率16.56%，扣非净利润复合增长率34.22%。

从江南新材自己预测的2024年营收和扣非净利润数据显露体育游戏app平台，固然2024年营收增速较2023年有所擢升，但扣非净利润增立地使按照其增长上限45.63%来对比，亦然低于2023年扣非净利润增速的46.84%。