27日早盘万科A低开近5%，创2015年8月以来新低。

　　万科债无间大跌，“22万科04”跌超41%，“21万科04”跌超36%，均盘中临时停牌。

　　深交所公告，“21万科02”跌超41％，“21万科06”跌超36％，“22万科02”跌超28％，均盘中临时停牌。

　　深交所公告，“23万科01”（148380）盘中成交价较前收盘价初度下落达到或独特30%，凭证《深圳证券交游所债券交游法律阐述》和《对于对债券匹配成交推行盘中临时停牌干系事项的见告》等干系限定，本所自当天09时34分18秒起对该债券推行临时停牌，于15时27分00秒复牌。

　　深交所公告，“22万科06”（149976）盘中成交价较前收盘价初度下落达到或独特30%，凭证《深圳证券交游所债券交游法律阐述》和《对于对债券匹配成交推行盘中临时停牌干系事项的见告》等干系限定，本所自当天09时48分52秒起对该债券推行临时停牌，于15时27分00秒复牌。

　　音尘面上，万科拟召开抓有东谈主会议协商20亿元中期单据缓期事宜。

　　11月2日，万科公告与深铁集团签署《对于激动借款及钞票担保的框架公约》（下称“框架公约”），商定2025年以来至2025年度激动会召开日，深铁集团向万科提供不独特220亿元本金的贷款，具体包括两部分：一是2025年以来已发生的纯信用贷款，二是后续依据《框架公约》提供的有担保贷款。《框架公约》商定，前述借款本息系数约为236.91亿元。

　　凭证公告，2025年头至11月2日，深铁集团仍是向万科提供纯信用贷款203.73亿元，其中已索要197.1亿元，剩余6.63亿元因支款期届满失效。依据《框架公约》，在2025年度激动会之前，万科剩余可向深铁新增的有担保贷款本金为22.9亿元。

　　激动借款已成为万科债券兑付的焦炙资金开端。凭证暴露，适度2025年11月2日，万科年内已偿付境表里债券本息约为303.25亿元，深铁信用借款用于偿付债券本息165.22亿元，约占55%，另有一部分有担保借款也用于偿还公开债。

　　耿直证券研报暴露，凭证公告，此前框架内的借款主要用于165.22亿元债券本息的偿付，后续剩余的额度拟用于本息86.81亿元债券的偿付，缺口为63.91亿元。从资金敞口来看，万科着实濒临一定压力，但上述框架公约的签署不代表后续深铁不再复旧万科，而从万科本身来看，后续钞票也仍有一定的腾挪空间。

　　耿直证券分析师以为，万科等头部房企债券在高估值与低估值成交并存，反应市集对优质房企信用成就的结构性不合。一是产业债高估值成交蛊惑于房地产与建筑荫庇，暴露资金对计谋预期的博弈；二是城投债高估值成交频现AA及以下主体，突显区域流动性分层；三是合座信用策略中，产业债下千里型收益权贵，但风险蛊惑于尾部主体，需警惕交游盘弱化激发的利差波动。

　　万科日前召开本年第一次临时激动会，当作大激动，深铁集团暗示将与各方整个奋勉，匡助万科有序化解风险，开脱逆境，无间按照市集化、法治化原则开云体育，复旧万科健康发展。